Цепь Всевластья
Успех Solana, TON, Everscale, Smart Chain и Venom зависит от надёжности консенсуса Ethereum
В среду, 13 марта, сеть Ethereum активировала очередной хард-форк. Обновление Cancun-Deneb (Dencun) внесло значительные изменения в инфраструктуру так называемых роллапов. В обновлении также реализован ряд модификаций пула стейкинга Ethereum, для улучшения связи между узлами и стабильности сети. Это очень важное замечание, которое нужно запомнить сразу.
В настоящее время существуют только гипотезы децентрализации роллапов. Одновременно, они позволяют скрыть факт кастодиальных функций вуалью децентрализации и таким образом избежать влияния регуляторов. Даже ZeroKnowledge роллапы имеют крупную возможность извлекать ренту, основываясь на ресурсоёмкости и технической нетривиальности создания программ с нулевым знанием. Другая ценность роллапов просматривается в том, что сделала Coinbase на исходе самой долгой криптозимы — они предприняли попытку регуляторного арбитража с их помощью. Момент был выбран удачный, когда Binance попала под удар и больше не может поддеживать собственный стейблкоин на Smart Chain — форке Ethereum с параметрами на максималках. В списке протоколов BNB также может не поздоровиться из-за тупика нарративов в повестке масштабирования.
Практически, мало кого заботит насколько централизованными оказываются протоколы “свёртки”, которые на техническом уровне примерно похожи на то, что делает BitMex в своём proof-of-reserve для адресов Биткоина, но это является отличительной чертой сообщества Ethereum.
Ethereum выиграл от коллапса FTX, поскольку мошенник Банкман-Фрид поддерживал Solana. Cам факт того, что комиссии в сети ETH достигли неприемлемого уровня на продолжительное время (уже два-три года), позволил Solana получить второй шанс осенью 2023 года. После Dencun, ей снова придётся доказывать свою полезность. Пока что за пределами её сообщества, Solana славится вирусным эффектом “наци-токенов” — по своей сути едва ли отличным от Notcoin сети TON — но и это скорее всего будет временно. В ETH приготовленная целая батарея заряженных на удачу “L2” каждый из которых предпримет попытку формирования своего нарратива и своего предложения пользователям.
L2 на экспорт
Известны различные решения, призванные помочь сети Ethereum обрабатывать больше транзакций в совокупности, но только роллапы оказались настолько популярны, что теперь существует целый набор стартапов, пытающихся их внедрить в Биткоине. Что любопытно, “платёжные каналы” не смогли прижиться в Ethereum в силу дороговизны. То же самое может приключиться с роллапами в Биткоине. Помимо того, что Ethereum Virtual Machine там не нужна, они также могут оказаться слишком дорогими. Роллап - это блокчейн, который выполняет транзакции вне блокчейна Ethereum, используя отдельную среду выполнения. Они объединяют группы транзакций и сжимают их в одну транзакцию, которая затем передается в базовый блокчейн Ethereum.
Два основных решения Arbitrum и Optimism, увеличили за два года использование до 150 тысяч и 100 тысяч ежедневных активных адресов соответственно. В то же время майнет Ethereum по-прежнему остается самым активным протоколом - там совершают транзакции более 400 тысяч адресов в день, сообщает Glassnode. Важно также отметить, что в данном случае метрики являются аддитивными, а применительно к базовому слою они также означают его разгрузку: многие транзакции, которые менее критичны к уровню доверия, перемещаются в L2.
В то время как реальные метрики освоения являются действительно важными сейчас, и отражают наличную ликвидность, важным условием продолжения работы и будущего успеха является только стоимость совершения транзакции. Dencun снизил уровень комиссий в L2 ETH для некоторых решений в десятки раз.
“Аддитивность” слоёв очень важна. Так например по графику ниже создаётся первоначальное впечатление, что Ethereum сильно отстаёт от BNB и Solanа, однако, если суммировать то, что называется L2 ETH, то выходит, что Ethereum идёт наравне с BNB. Таким образом чемпионские 40 миллинов транзакций в день в Solana заставляют только усомниться в их честности.
Liquidity is king, более популярные протоколы притягивают больше денег. Этот эффект маховика в совокупности работает на Ethereum, а сбои “L2” никак не затрагивают его. Отдельные компании, отдельные токены, отдельные протоколы. Основная цепочка практически имунна от негативных эффектов, которые могут иметь место в протоколах масштабирования (которые централизованны и поэтому могут останавливаться и перезапускаться). Совсем иная ситуация у Solana и TON, которые отмечались сбоями и только Solana превратила его в устойчивый негативный мем.
Стейблкоины, являясь по сути полностью доверенными токенами, не имеют проблемы выбора наиболее цензуроустойчивых и надёжных блокчейнов. Поэтому они могут выполнять свои функции где угодно, включая ETH L2. В феврале 2024 года, Circle совершил ход, который одновременно реанимировал нарратив USDC в медиа, вероятно усилит их сотрудничество с Coinbase, и запустит маховик ликвидности внутри Base L2. Это происходит на “зачищенной” площадке BUSD и непрерывных ударов, которые вынуждена терпеть Binance от стран третьего мира, после крупных штрафов со стороны американских регуляторов.
Блеск и нищета базового слоя
В Биткоине, Lightning Network имеет мгновенный settlement, или финализацию платежа. Сайдчейн Liquid имеет фиксированную финализацию около 2-х минут (2 блока). Только один L2 ETH может предложить аналогичное свойство и это является крупнейшей маркетинговой ложью L2 — любой из протоколов требует большего времени для базовых операций с депозитами, чем основная цепь.
Приведённые в посте цепочки-конкуренты естественно позволяют получить финальный платёж в течение секунд, в этом состоит одна из главных гарантий любого базового слоя. Благодаря этому, они не сошли со сцены. В разное время для задач быстрого расчёта на крипторынке использовались XRP, DOGE, Litecoin и другие альткоины с коротким межблочным интервалом и достаточной устойчивостью цены. В скорости секрет популярности TRON, который стал базовым блокчейном Tether для развивающихся рынков. Субсидирование свободного места и централизация - ключевые свойства этих протоколов, которые позволили достичь таких результатов. Если Tether продолжит активно применять блокировки все старые герои рынка альткоинов могут снова вернуться на сцену для работы в арбитраже.
Однако, settlement не единственная область, в которой базовые протоколы могут оказаться впереди роллапов. С увеличением количества проектов и использованием газа и места в блоках ETH, возросло количество реорганизаций, которые происходят в процессе предложения, валидации и подписания новых блоков. Аналитики Fidelity считают, что место в блоках не столь важно, и они правы, поскольку блоки данных после Dencun хранятся только в течение 18 дней. Однако они умалчивают к чему ведёт возросшее требование к большему пропускному каналу (bandwidth).
Как показывают данные Coinmetrics медианный размер блока рос в 2023-2024 году с 100Кб до 200Кб в пике. При этом DataAlwaуs приводит динамику реорганизаций цепочки в зависимости от размера блока. Если коммиты данных роллапов приведут к блокам размером до 2Мб, то количество реорганизаций может увеличиться по экспоненте. Это прямое повторение ситуации Blocksize War в Биткоине, однако сейчас в качестве модели выступает вся сеть Ethereum.
Следующий график прямо указывает на связь роста коммитов данных роллапов в блоки ETH и снижение метрик использования слотов — т.е. очередных вакантных номеров для блоков. Интервал между блоками также вероятно возрос на десятые доли секунд, необходимо накопить больше данных после хардфорка, чтобы проследить зависимость по временной шкале.
Роллапы дают прирост пропускной способности протокола в 20-40 раз. Такая цифра вряд ли является приемлемой для глобального освоения блокчейн-протокола. Для Биткоина она может показаться даже неудовлетворительной, поскольку в нём блоки имеют небольшой размер, выходят гораздо реже, а самое главное — не могут иметь зафиксированный интервал, что означает сложности с прогнозированием финализации платежа во втором слое. Как мы видим, роллапы также приводят к проблемам в протоколе Ethereum. Прямо сейчас они не являются критическими, поскольку на самом деле в нём не существует альтернатив масштабирования. При увеличении минимального залога в PoS (stake), ETH продолжит централизацию, а значит требования к лимиту газа в блоке и его размеру станет менее жёстким. В таком виде сеть продолжит конкурировать с Solana, TON и Everscale/Venom. Другие протоколы загнали себя в тупик декларацией масштабирования в базовом слое, но если в ETH произойдёт сбой консенсуса из-за чрезмерной сложности протокола и они будут вынуждены откатить и лимит газа и допустимое количество данных в блоках, все остальные получат новую возможность для формирования своих экосистем.
Адрес для ваших эверов
0:82d6884271fab6516973024db8247c807f56085c99526d965d4bae695885f969
